招聘职位:学前老师——机器人科学课

职位信息:

职位类别：教学人员

学历要求：本科及以上

招聘人数：3人

工资：3000

联系邮箱:

联系人：雷老师

联系手机：

工作地点：锦江区樱花街1338号

职位描述：

岗位职责：

1、教授低龄儿童兴趣课程，制定教学方案，备课，管理课程器材；

2、负责学员课时及课后管理工作；

3、协助市场推广和招生等相关工作；

4、跟进学员的学习情况，及时和家长做好沟通交流；

技能要求：

1、表达能力强：生动活泼的讲故事，逻辑清晰地说明小朋友上课情况及课程改进建议；

2、沟通能力好：善于跟小朋友交流，成为好伙伴；能够跟家长做好解答，处理好关系；

3、有耐心、有爱心，有创意：喜欢孩子，能接受小朋友不断的各种问题，能够安抚好小朋友；

4、性格活泼开朗，愿意跟小朋友相处，有朗诵，手工特长，动手能力强更加。

单位详情：

成都雷熵科技有限公司是一家人工智能高科技企业，秉承“用先进技术，解决民生问题”的信念，致力于发展人工智能部署管理平台、人工智能大数据挖掘科研平台、人工智能临床应用平台等人工智能全流程平台，同时坚持进行人工智能教育课程开发，打造智慧教育，医疗质控、健康管理以及科研创新等人工智能方案，切实为教育机构，政府、医疗机构、医生和患者提供智慧化、系统化AI教育与AI医疗服务，真正做到以科技智慧人生。

红周刊 研究中心 | 毛飞

今年3月1日，特斯拉在其“投资者日”活动上表示，为降低成本，计划在下一代电动车动力系统中减少75%的碳化硅使用量。虽然这一行为对碳化硅产业的具体影响还未可知，但目前多少会动摇一些大家对该产业的信心。而如果未来碳化硅使用量减少或相关产能减少，那对碳化硅长晶设备厂商也将产生不利影响。

晶升股份就是一家碳化硅长晶设备厂商，其主要产品为半导体级单晶硅炉和碳化硅单晶炉，2020年、2021年、2022年上半年，二者营收合计占比分别为90.38%、89.02%、97.03%。因此，半导体单晶炉和碳化硅单晶炉这两大产品的市场表现直接决定了晶升股份的业绩表现，也决定着公司的价值。

作为半导体产业链上游设备，长晶炉同样面临国产替代的机遇，然而这种替代需求并没有晶圆制造设备那么迫切。这主要是因为国内厂商相关技术已经成熟，对国际供应商的依赖程度下降。晶升股份在招股书中提到，2018年公司的12英寸半导体级单晶硅炉已经通过上海新昇的验收，但根据晶升的营收规模和增速来看，其国产替代进程似乎较为缓慢。另外，尽管美国多次在半导体设备方面限制我国厂商，但从未把长晶设备列入其中。同样，前不久日本对用于芯片制造的六类23项设备实施出口管制，其中也不包括长晶设备。

由于晶升股份主要产品为8-12英寸半导体级硅单晶炉、6-8英寸碳化硅、砷化镓等半导体材料长晶设备，处于半导体产业链最上游，因此下游半导体硅片、碳化硅的生产和扩产需求是支撑其业绩的关键因素。然而站在当下时点，晶升股份面临的形势并不乐观。

行业处下行周期

半导体是强周期性行业，一个完整的周期一般跨度4-5年。从全球半导体销售额来看，本轮周期中2020年-2021年为上升周期，2022年开始下行，根据SIA数据，全球半导体销售额同比增长3.2%，而我国半导体销售额同比下降1.37%，两个数据均明显低于2021年。至于本轮下行周期何时结束，主流观点认为今年会见底。例如市场调查公司Omdia预计本轮半导体市场衰退将比2019年更严重，市场恶化状况可能会持续到2023年上半年左右。

当前，硅片下游半导体行业正处于下行周期，硅片需求降低，对长晶设备的需求同样有所降低。由于需求下降，今年2月份半导体硅片开始降价，这是疫情暴发以来首次出现，并且从6英寸、8英寸一路蔓延至12英寸，呈现出全行业供过于求的特征。在这种形势下，硅片厂商如无扩产的积极性，自然也会影响对长晶炉的采购。

在行业下行周期中，长晶设备厂商所处地位更加不利。2020年以来公司前五大客户贡献收入占比分别为94.22%、95.44%、97.69%。客户集中度偏高，每一个客户对公司都非常重要，因此面对客户时议价能力相对弱势。2022 年，公司营收增长13.89%，扣非净利润同比下降 34.41%的表现或许就体现了这一窘境。

碳化硅前景不明

碳化硅长晶设备目前是晶升股份的第一大产品，2020年-2022年上半年营收占比分别为40.97%、63.81%、64.25%。也正是该产品的快速成长拉动了公司业绩的高增长，相关收入从2020年的5011.45万元猛增到2021年的1.24亿元，而同期半导体级单晶炉从6045万元下降到4913.67万元。由此可见，碳化硅长晶炉对晶升股份意义重大。

碳化硅晶体管在开关速度、导通电阻和耐压能力等方面相对硅基功率器件具有明显优势，非常适合高频、高压等应用场景，新能源汽车领域就是重要场景之一。特斯拉2018年率先在Model 3上使用碳化硅，此后各大新能源车企纷纷开始布局碳化硅器件，包括比亚迪、丰田、现代在内的全球的领先车企都开始在其电动汽车的逆变器中采用碳化硅。可以说，特斯拉是碳化硅应用市场的风向标。

然而碳化硅的缺点也同样突出，偏高的成本和偏低的良率让大量电车厂商望而却步，因此，虽然碳化硅器件早已应用在电动车上，但渗透率一直不高。如今特斯拉宣布将减少75%碳化硅使用量，最大的考虑正是降低成本。如果能降低使用量的同时又不影响功能，对碳化硅将是重大利空，对碳化硅长晶设备同样如此。一方面，作为碳化硅最大采购商的特斯拉本身使用量可能大幅减少；另一方面特斯拉的示范效应威力巨大，将影响碳化硅产业的投资热情。

竞争力优势不足

晶升股份竞争对手来自两个方向，一是半导体材料厂商自主生产晶体生长设备，自给自足；二是专业设备生产商，如实力强大的晶盛机电、连城数控等。

半导体材料厂商自主供应长晶设备可以降低其成本，保证供应链安全，并且达到一定规模后，还可能对外出售相关设备来提升业绩。根据晶升股份招股书，国内半导体材料厂商中，超硅公司、奕斯伟等部分半导体单晶硅片厂商，天科合达、河北同光、烁科晶体、露笑科技等部分碳化硅衬底材料厂商，其晶体生长设备主要为自主供应。这些公司自产自销，同样也是晶升股份的潜在竞争对手。

专业设备厂商方面晶盛机电是龙头，对比晶升股份，首先从收入和利润规模来看，2022年前者营收106.38亿元，扣非净利润27.40亿元，而晶升股份营收和扣非净利润只有2.22亿元、2272.08万元。晶盛机电收入比晶升股份规模大了近50倍。再从产品类别看，晶盛机电围绕长晶技术，下游逐步覆盖光伏、半导体、碳化硅、蓝宝石等多个领域的设备（长晶、加工、外延、CVD）和材料（衬底、耗材），而晶升股份只有长晶炉这一单一设备，下游应用领域也相对单一。

估值探究

招股书中，晶升股份选取晶盛机电、北方华创、连城数控作为可比公司，我们也把它们作为估值参考。市值选取4月10日收盘数据，财务数据选取2022年财报数据或业绩预告数据，估值方法选取PE、PS、PB三种相对估值法。

本次发行前总股本为1.亿股，通过计算得出：

PE法得出市值为11.06亿，对应股价为10.66元/股；

PB法得出市值为34.74亿，对应股价为33.47元/股；

PS法得出市值为17.20亿，对应股价为16.58元/股。

对于科创板上市的公司，一般采用PS法估值，但公司最近一轮外部股权融资的投后估值为 22.15 亿元，折合股价为21.34元/股。

考虑到公司所面临的行业状况以及较弱的竞争力，我们认为其合理估值应该在21.34元/股-25元/股。而目前公司发行价格为32.25元，接近PB法估值，并且是三种估值方法中最高的，因此需警惕其上市后有破发的可能。

（提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

2012年12月28日，注定是中国半导体行业一个最值得纪念的日子——中国第二大和第三大的晶圆代工厂华虹半导体、上海宏力半导体宣布完成了两家公司的合并。一家半导体新星公司——上海华虹宏力半导体有限公司自此在上海屹立。从此中国半导体行业三足鼎立的局面变成了二分天下的格局。

2013 IC China 将于11月13-15日在上海新国际博览中心隆重开幕。届时，上海华虹宏力半导体有限公司将再次呈现强强联合后的强大实力。华虹宏力在上海张江和金桥共有3条8英寸集成电路生产线，月产能达14万片，产能规模位居国内8英寸IC制造行业首位。公司总部位于中国上海，在中国台湾、日本、北美和欧洲等地均提供销售与技术支持。

华虹宏力工艺技术覆盖1微米至90纳米各节点，在标准逻辑、嵌入式非易失性存储器（eNVM）、混合信号、射频、图像传感器、电源管理、功率器件工艺等领域形成了具有竞争力的先进工艺平台，并正在建立微机电系统（MEMS）工艺平台。其中，eNVM工艺平台技术与销售居于国际领先水平，拥有国内唯一的汽车级嵌入式闪存工艺平台；功率分立器件技术与出货量居全球8英寸代工企业首位，累计出货超过300万片8英寸晶圆；射频（RF）通讯器件技术、模拟和电源管理器件技术达国内领先水平。代工产品被广泛应用于各种智能卡（包括第二代居民身份证、社保卡、手机SIM卡、奥运会门票、世博会门票、金融IC卡等）、计算机、通信设备、消费类电子产品、汽车、轨道交通、智能电网等领域，经济和社会效益十分显著。目前,华虹宏力在全球智能卡IC制造出货量上占据世界第一的位置。“华虹和宏力都是中国半导体晶圆代工产业的领先者，两家公司都在上海浦东新区拥有晶圆厂，”现在兼任华虹、宏力董事长的傅文彪信心满满，“通过整合他们的生产设备，工艺技术和人力资源，华虹和宏力将通过优势互补进一步扩大其合并后的产品范围和客户覆盖面，提高规模效益。”他还承诺，合并后的公司将可以提供范围更广的客户服务，提高产能以及研发实力。对于他们的强强联手，业界也有不同的看法，“这一并购表明，资本密集型的外包芯片制造行业公司已开始寻找新方式，通过合作及降低投资成本，来保证先进的生产线继续运转。”强强联手后，公司对自身的竞争力充满自信。他们称，当前公司嵌入式非易失性存储器平台已达到国际先进水平。长期量产良品率大于95%，核心存储器模块芯片面积小于国内外同等工艺的主要竞争对手，具备产品成本优势；存储器反复擦写次数达到30万次，超过10万次的国际主流技术水平；数据保持时间的可靠性指标达到20年，超过10年的国际主流技术水平。

华虹宏力通过对嵌入式非易失性存储器工艺平台的不断开发，整合了以华虹宏力为核心的完整的智能卡产品产业链，促进了智能卡产品的快速国产化，所有产品设计、制造、测试、封装等工作全部在国内实现，打破了国外在先进智能卡领域的垄断，实现智能卡在中国各行各业的广泛应用，尤其是为身份证卡、社保卡等国家安全的相关产品提供了信息安全上的保证，并显著降低了各类IC卡的成本和价格。华虹宏力合并后取得的令人瞩目的成绩，那么公司未来的发展战略又是如何规划的？将重点发展哪些产品？华虹宏力执行副总裁傅城博士告诉元器件交易网，计算机、消费电子、网络通信以及智能卡等四大领域为中国半导体市场的主要应用领域，约占80%以上。 当前以节能环保、新一代信息技术、新能源以及新能源汽车为代表的战略性新兴产业也为我国半导体产业带来新的机遇，华虹宏力围绕新兴战略性新兴产业与新兴应用市场，在国家重大专项支持下，重点打造智能卡/金融IC、手机/平板周边配套、绿色节能电源管理/功率器件等代工平台。

同时，傅城也给出了公司各种产品详细的策略。智能卡产品方面：针对国内金卡工程的发展和国际市场对智能卡的需求，华虹宏力成功开发了从0.35微米 、0.25微米Flash、0.18微米 到0.13微米 Flash/嵌入式非易失性存储器系列工艺平台及产品设计支持平台，广泛用于身份证卡、手机SIM卡、社保卡、交通卡、金融IC卡和USB key等智能卡的芯片开发和生产中。自2002年以来，先后为国内外几十家客户、上百个产品系列的大规模生产提供了产品设计支持与制造工艺平台。在嵌入式非挥发性存储器的市场开拓及技术服务方面，华虹宏力处于国内领先地位。使用0.35微米平台的第二代身份证卡和使用0.13微米平台的手机SIM卡的市场份额分别占到75%和30%以上。为助实现“十二五” 期间推行国产化的金融IC卡计划及面对逐渐成熟的移动支付市场，华虹宏力积极研发90纳米Flash/技术，有望达到国外55纳米产品的性能和成本水平。

功率器件产品方面：面对节能环保和新能源等战略性新兴产业带来的机遇，华虹宏力除了继续为客户提供业界领先的制造工艺服务外，基于十多年功率器件的耕耘，为客户提供全球首家的600V~800V Super VDMOS和1200V NPT&FS IGBT代工解决方案，目前这两个工艺都已实现量产。在此基础上，华虹宏力仍然在持续研发下一代SJ VDMOS工艺和1700V~6500V IGBT，希望为大功率应用提供强劲的中国芯。目前华虹宏力制造工艺生产的AC/DC、DC/DC、DC/AC功率转换等核心器件，广泛应用在消费电子、工业控制、汽车电子等各个领域,已成为全球最大的、最先进的半导体分立器件代工生产基地电源管理产品方面：针对电源管理类应用，华虹宏力基于多年的技术积累，成功推出了具有竞争力的包含BCD、CDMOS、等多种工艺。线宽含盖1.0微米至0.18微米，同时支持多种电压，特别是60~80V电压段及700V的高压工艺，进一步扩展了应用范围，是LED照明、各种驱动、DCDC转换、数字电源、工业控制、汽车电子等电源产品的理想选择。

十强半导体企业

谈到长三角地区公司更看重哪些领域及公司未来将采取怎样的市场策略来赢取更大的市场份额时，傅城表示，长三角地区是我国区半导体上、中、下游产业链发展最完善、产业规模最大的地区，同时聚集超过国内40%的半导体企业，产品遍及手机通讯、智能卡、电源管理以及消费性电子等诸多领域。近年来，不仅仅长三角地区，珠三角，渤海湾以及西部地区的半导体产业也在蓬勃发展。

上届展会回顾

华虹宏力将全方位的为全国各个半导体重点发展区域提供最优质的增值服务。目前，华虹宏力最为看重的应用领域包括手机/平板电脑周边、智能电表、智能卡以及绿色能源等领域。为有效面对客户需求的新变化，华虹宏力已经开始突破传统晶圆代工的概念，积极调整自身业务模式，从当初单纯的制造业务转变为今日的全方位、一站式平台服务制造，整合IP、EDA工具、DFM以及服务商的资源，帮助IC设计公司，特别是新兴IC设计公司快速开发产品并推向市场，实现客户与华虹宏力的双赢。华虹宏力将秉承持续创新，为全球客户制造“芯”梦想的愿景，打造特色工艺平台，提供最完善、高性价比的解决方案，以期为客户赢得更多市场份额，从而实现与客户双赢的市场战略。此外，华虹宏力还和全国集成电路设计产业化基地的科研院所、战略客户以及下游企业，一起承担国家重大专项，打造产学研用产业链联盟，实现多赢局面。

最后，傅城对这次2013 IC China展会充满期待，他期望参加这次活动能建立稳定客户群，塑造良好企业形象，收集市场信息，了解行业发展动态，展示和推介最新工艺和特色产品